澳新银行：美联储将启动降息周期，金价明年底将涨至2900美元(2024年11月24日)
2024-11-24——
澳新银行（ANZ）分析师表示，市场对美联储本周将大幅降息的预期日益高涨，支撑了黄金价格。周三（9月18日）亚市午盘，金价在2569美元等待决议。分析师称，投资者应关注整体利率走势，无论本周降息25个基点或50个基点，2025年还会进一步降息，明年底前金价将上探2900美元。
澳新银行大宗商品策略师索尼·库马里（Soni Kumari）和高级大宗商品策略师丹尼尔·海因斯（Daniel Hynes）在最新黄金报告中表示，在美联储准备降低利率的情况下，金价突破每盎司2550美元的技术水平，应该会继续吸引看涨投资者的关注。
分析师预计，受投资需求复苏的推动，到2025年底金价将升至每盎司2900美元，而投资需求在2024年上半年曾是一个令人失望的支撑支柱。
在即将到来的宽松周期中，实际利率下降和美元走弱可能会加强它们与黄金的反向关系。随着持有黄金的机会成本下降，这将刺激投资需求。我们预计黄金战略投资将复苏，推高价格，”分析师表示。
这些言论发表之际，市场预计美联储将于周三大幅降息。
根据芝加哥商品交易所（CME）的Fed Watch工具，市场预计降息50个基点的可能性为65%。
许多分析师指出，这些预期可能过于激进，大多数经济学家预测降息幅度为25个基点，并发出鸽派信号，表示到2025年还会进一步降息。
库马里和海因斯强调，投资者应该关注整体利率走势，而不是单一的降息。
分析师表示：“降息100个基点可能会导致未来几个月200-250吨的黄金净流入交易所交易基金（ETF）。预计本周期内降息200个基点，可能会增加500吨的黄金流入。”
除了即将降息外，澳新银行仍看好黄金，因为各国央行继续增加对黄金的投资。分析师表示，他们预计黄金价格上涨不会阻止央行购买黄金。
他们表示：“我们已将央行购买量的预期上调至2024年的950吨和2025年的850吨。这些购买量低于过去两年，但仍相对较高。”
不过，澳新银行也警告投资者，黄金市场短期内可能会出现一些波动。
“尽管对ETF的战略投资可能成为推高金价的结构性驱动因素，但投机头寸似乎过高，空头几乎被补仓，多头接近2020年的水平。拥挤的仓位可能会在短期内对金价造成阻力，”他们解释道。
尽管存在这些短期风险，但策略师指出，黄金仍保持强劲势头。
“只要价格保持在2550美元/盎司以上，我们预计价格将很快升至2640-2650美元/盎司区间。但是，如果价格跌破2540美元/盎司，则表明这次突破是一个错误信号。在这种情况下，在近期价格上涨后，获利回吐的浪潮中可能会出现技术性抛售，价格可能会回落至下一个支撑位2460美元/盎司，”分析师总结道。
